本文將說明 Microsoft Excel 中 ODDFPRICE 函數的公式語法及使用方式。
描述
傳回有零散 (短期或長期) 首期之證券每 $100 面額的價格。
語法
ODDFPRICE(settlement, maturity, issue, first_coupon, rate, yld, redemption, frequency, [basis])
重要: 日期必須使用 DATE 函數輸入,或為其他公式或函數的結果。 例如,使用 DATE(2008,5,23) 表示 2008 年 5 月 23 日。 若使用文字格式輸入日期,可能會發生問題。
ODDFPRICE 函數語法具有下列引數:
-
Settlement 必要。 這是證券的結算日期。 證券結算日期是證券交割給買方後的次日。
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Maturity 必要。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。
-
問題 必要。 這是證券的發行日期。
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First_coupon 必要。 這是證券的第一個票息日期。
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Rate 必要。 這是證券的利率。
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Yld 必要。 這是證券的年收益。
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Redemption 必要。 這是證券每 $100 面額的贖回價值。
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Frequency 必要。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次,Frequency = 1;若為每半年給付一次,Frequency = 2;若為每季給付一次,Frequency = 4。
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Basis 選擇性。 這是要使用的日計數基礎類型。
Basis |
日計數基礎 |
---|---|
0 或省略 |
US (NASD) 30/360 |
1 |
實際值/實際值 |
2 |
實際值/360 |
3 |
實際值/365 |
4 |
European 30/360 |
註解
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Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期,以便用來執行計算。 根據預設,1900 年 1 月 1 日是序列值 1,而 2008 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 39,447 天,所以其序列值是 39448。
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結算日是買方購買債券的日期。 到期日是債券到期的日期。 例如,一張 30 年期的債券於 2008 年 1 月 1 日發行,而買方於發行六個月後購買。 發行日期為 2008 年 1 月 1 日,結算日為 2008 年 7 月 1 日,而到期日則為發行日 2008 年 1 月 1 日之後 30 年,即 2038 年 1 月 1 日。
-
Settlement、maturity、issue、first_coupon 以及 basis 都取至整數。
-
如果 settlement、maturity、issue 或 first_coupon 不是有效的日期,ODDFPRICE 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。
-
如果 rate < 0 或 yld < 0,ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
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如果 basis < 0 或 basis > 4,ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
-
各日期須滿足如下的條件,否則 ODDFPRICE 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
maturity > first_coupon > settlement > issue
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ODDFPRICE 的計算方式為:
零散短期首次票息:
其中:
-
A = 自票息週期開始至結算日期之間的天數。
-
DSC = 自結算日期起至下一個票息日期為止的天數。
-
DFC = 自零散首次票息日期起至首次票息日期為止的天數。
-
E = 票息週期的天數。
-
N = 結算日期與贖回日期之間可繳付的票息數。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。
零散長期首次票息:
其中:
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Ai = 自零散期間內的第 i 個或最後一個半票息週期開始之天數。
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DCi = 自發行日期起至第一個半票息週期為止的天數 (i = 1),或半票息週期內的天數 (i = 2,..., i = NC)。
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DSC = 自結算日期起至下一個票息日期的天數。
-
E = 票息週期內的天數。
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N = 第一個實際票息日期與贖回日期之間可繳付的票息數。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。
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NC = 套入零散期間內的半票息週期的數目。 (若此數字非整數,將調整為大於該數的最小整數)。
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NLi = 零散期間內完整的第 i 個或最後一個半票息週期的正常天數。
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Nq = 結算日期和第一個票息週期內完整的半票息週期數。
-
範例
請在下列表格中複製範例資料,再將之貼到新 Excel 工作表中的儲存格 A1。 若要讓公式顯示結果,請選取公式,按 F2,然後再按 Enter。 如有需要,您可以調整欄寬來查看所有資料。
資料 |
引數描述 |
|
---|---|---|
2008/11/11 |
結算日期 |
|
2021/3/1 |
到期日期 |
|
2008/10/15 |
發行日期 |
|
2009/3/1 |
第一個票息日期 |
|
7.85% |
票息百分比 |
|
6.25% |
收益百分比 |
|
$100.00 |
贖回值 |
|
2 |
每半年計息一次 |
|
1 |
實際/實際基礎 |
|
公式 |
描述 |
結果 |
=ODDFPRICE(A2, A3, A4, A5, A6, A7, A8, A9, A10) |
以儲存格 A2:A10 中之條件作為函數引數的債券為例,具零散 (短期或長期) 首期之證券每 $100 美元面額的價格。 |
$ 113.60 |