本文將說明公式語法及 MDURATION 的使用方式 函數。
描述
傳回假定票面價值為 $100 之證券的 Macauley 修正存續期間。
語法
MDURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
重要: 日期必須使用 DATE 函數輸入,或為其他公式或函數的結果。 例如,使用 DATE(2008,5,23) 表示 2008 年 5 月 23 日。 若使用文字格式輸入日期,可能會發生問題。
MDURATION 函數語法具有下列引數:
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Settlement 必要。 這是證券的結算日期。 證券結算日期是證券交割給買方後的次日。
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Maturity 必要。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。
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Coupon 必要。 這是證券的年度票息率。
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Yld 必要。 這是證券的年收益。
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Frequency 必要。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次,Frequency = 1;若為每半年給付一次,Frequency = 2;若為每季給付一次,Frequency = 4。
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Basis 選擇性。 這是要使用的日計數基礎類型。
Basis |
日計數基礎 |
0 或省略 |
US (NASD) 30/360 |
1 |
實際值/實際值 |
2 |
實際值/360 |
3 |
實際值/365 |
4 |
European 30/360 |
註解
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Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期,以便用來執行計算。 根據預設,1900 年 1 月 1 日是序列值 1,而 2008 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 39,447 天,所以其序列值是 39448。
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結算日是買方購買債券的日期。 到期日是債券到期的日期。 例如,一張 30 年期的債券於 2008 年 1 月 1 日發行,而買方於發行六個月後購買。 發行日期為 2008 年 1 月 1 日,結算日為 2008 年 7 月 1 日,而到期日則為發行日 2008 年 1 月 1 日之後 30 年,即 2038 年 1 月 1 日。
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Settlement、maturity、frequency 以及 basis 都取至整數。
-
如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期,MDURATION 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。
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如果 yld < 0 或 coupon < 0,MDURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
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如果 frequency 非 1、2 或 4,MDURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
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如果 basis < 0 或 basis > 4,MDURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
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如果 settlement ≥ maturity,MDURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
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修正存續期間的定義如下:
範例
請在下列表格中複製範例資料,再將之貼到新 Excel 活頁簿中的儲存格 A1。 若要讓公式顯示結果,請選取公式,按 F2,然後再按 Enter。 如有需要,您可以調整欄寬來查看所有資料。
資料 |
描述 |
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2008/1/1 |
結算日期 |
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2016/1/1 |
到期日期 |
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8% |
票息百分比 |
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9% |
收益百分比 |
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2 |
每半年計息一次 (請參閱上述) |
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1 |
實際/實際基礎 (請參閱上述) |
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公式 |
說明 |
結果 |
=MDURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) |
修正存續期間,A2:A5 中指定期限的債券。 |
5.736 |