DURATION 函数是财务函数之一,返回假设面值 $100 的 Macauley 持续时间。 持续时间定义为现金流现值的加权平均值,并用作债券价格对收益率变化的响应的度量值。
语法
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
重要: 应使用 DATE 函数输入日期,或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 例如,使用函数 DATE(2018,5,23) 输入 2018 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入,则会出现问题。
DURATION 函数语法具有以下参数:
-
Settlement 必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后,有价证券卖给购买者的日期。
-
Maturity 必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。
-
Coupon 必需。 有价证券的年息票利率。
-
Yld 必需。 有价证券的年收益率。
-
Frequency 必需。 年付息次数。 如果按年支付,frequency = 1;按半年期支付,frequency = 2;按季支付,frequency = 4。
-
Basis 可选。 要使用的日计数基准类型。
Basis |
日计数基准 |
---|---|
0 或省略 |
US (NASD) 30/360 |
1 |
实际/实际 |
2 |
实际/360 |
3 |
实际/365 |
4 |
欧洲 30/360 |
备注
-
Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下,1900 年 1 月 1 日的序列号是 1,而 2018 年 1 月 1 日的序列号是 43101,这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 43101 天。
-
结算日期是买家购买优惠券(如债券)的日期。 到期日期是优惠券到期的日期。 例如,假设 30 年期债券于 2018 年 1 月 1 日发行,6 个月后由买家购买。 发行日期为 2018 年 1 月 1 日,结算日为 2018 年 7 月 1 日,到期日为 2048 年 1 月 1 日,即 2018 年 1 月 1 日发行日期后的 30 年。
-
Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。
-
如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期,则 DURATION 返回 #VALUE! 。
-
如果优惠券 < 0 或 yld < 0,则 DURATION 返回 #NUM! 。
-
如果 frequency 不是 1、2 或 4,则 DURATION 返回 #NUM! 。
-
如果 basis < 0 或 basis > 4,则 DURATION 返回 #NUM! 。
-
如果结算≥到期,则 DURATION 返回 #NUM! 。
示例
复制下表中的示例数据,然后将其粘贴进新的 Excel 工作表的 A1 单元格中。 要使公式显示结果,请选中它们,按 F2,然后按 Enter。 如果需要,可调整列宽以查看所有数据。
数据 |
说明 |
|
---|---|---|
07/01/2018 |
结算日 |
|
01/01/2048 |
到期日 |
|
8.0% |
息票利率 |
|
9.0% |
收益率 |
|
2 |
按半年期支付(请参见上面的信息) |
|
1 |
以实际天数/实际天数为日计数基准(请参见上面的信息) |
|
公式 |
说明 |
结果 |
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) |
在上述条件下有价证券的修正期限 |
10.9191453 |
需要更多帮助吗?
可随时在 Excel 技术社区中咨询专家或在社区中获取支持。