บทความนี้จะอธิบายเกี่ยวกับไวยากรณ์ของสูตรและการใช้ฟังก์ชัน YIELD ใน Microsoft Excel
คำอธิบาย
ส่งกลับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่จ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ใช้ YIELD เพื่อคํานวณผลตอบแทนพันธบัตร
ไวยากรณ์
YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])
สิ่งสำคัญ: ควรป้อนวันที่โดยใช้ฟังก์ชัน DATE หรือเป็นผลลัพธ์ของสูตรหรือฟังก์ชันอื่นๆ ตัวอย่างเช่น ใช้ DATE(2008,5,23) สําหรับวันที่ 23 พฤษภาคม 2008 ปัญหาอาจเกิดขึ้นได้ถ้าป้อนวันที่ถูกป้อนเป็นข้อความ
ไวยากรณ์ของฟังก์ชัน YIELD มีอาร์กิวเมนต์ดังนี้
-
การจ่ายเงิน จำเป็น วันที่ชําระค่าซื้อขายของหลักทรัพย์ วันที่ทําข้อตกลงด้านความปลอดภัยคือวันที่หลังจากวันที่ออกจําหน่ายเมื่อซื้อขายหลักทรัพย์กับผู้ซื้อ
-
ครบ กำหนด จำเป็น วันครบกําหนดไถ่จากหลักทรัพย์ วันครบกําหนดไถ่พ้นคือวันที่ที่ความปลอดภัยหมดอายุ
-
อัตรา จำเป็น อัตราดอกเบี้ยรายปีของหลักทรัพย์
-
ประชา สัมพันธ์ จำเป็น ราคาของหลักทรัพย์ต่อมูลค่าตามตราสาร $100
-
ไถ่ ถอน จำเป็น มูลค่าไถ่ถอนของหลักทรัพย์ต่อมูลค่าตามตราสาร $100
-
ความถี่ จำเป็น จํานวนครั้งในการจ่ายดอกเบี้ยต่อปี สําหรับการชําระเงินรายปีความถี่ = 1; สําหรับรายครึ่งปี ความถี่ = 2; สําหรับรายไตรมาส ความถี่ = 4
-
Basis ไม่จำเป็น ชนิดของหลักเกณฑ์การนับจํานวนวันที่จะใช้
Basis |
หลักเกณฑ์ในการนับจำนวนวัน |
0 หรือไม่นับ |
US (NASD) 30/360 |
1 |
ตามที่เป็นจริง/ตามที่เป็นจริง |
2 |
ตามที่เป็นจริง/360 |
3 |
ตามที่เป็นจริง/365 |
4 |
European 30/360 |
ข้อสังเกต
-
Microsoft Excel จะเก็บข้อมูลวันที่เป็นเลขลำดับต่อเนื่องเพื่อให้นำมาใช้ในการคำนวณได้ ตามค่าเริ่มต้น วันที่ 1 มกราคม 1900 จะมีเลขลำดับเป็น 1 และวันที่ 1 มกราคม 2008 จะมีเลขลำดับเป็น 39448 เนื่องจากอยู่หลังจากวันที่ 1 มกราคม 1900 เป็นเวลา 39,448 วัน
-
วันที่ทําข้อตกลงคือวันที่ผู้ซื้อซื้อตราสาร เช่น พันธบัตร วันครบกําหนดไถ่พ้นคือวันที่ที่ตราสารหมดอายุ ตัวอย่างเช่น สมมติว่าพันธบัตรที่มีอายุ 30 ปีออกในวันที่ 1 มกราคม 2008 และซื้อโดยผู้ซื้อหกเดือนต่อมา วันที่ออกจําหน่ายคือ 1 มกราคม 2008 วันที่ชําระค่าซื้อขายจะเป็นวันที่ 1 กรกฎาคม 2008 และวันครบกําหนดไถ่ทานจะเป็นวันที่ 1 มกราคม 2038 ซึ่งเป็น 30 ปีหลังจากวันที่ 1 มกราคม 2008 วันที่ออกจําหน่าย
-
Settlement, Maturity, Frequency และ Basis จะถูกปัดเศษให้เป็นจำนวนเต็ม
-
ถ้า settlement หรือ maturity ไม่ใช่วันที่ที่ถูกต้อง ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #VALUE! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้า rate < 0 ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #NUM! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้า pr ≤ 0 หรือ redemption ≤ 0 ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #NUM! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้า frequency เป็นเลขอื่นที่ไม่ใช่ 1, 2 หรือ 4 ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #NUM! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้า basis < 0 หรือถ้า basis > 4 ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #NUM! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้า settlement ≥ maturity ฟังก์ชัน YIELD จะส่งกลับ #NUM! เป็นค่าความผิดพลาด
-
ถ้าระยะเวลาการชำระเงินก่อนถึงวันไถ่ถอนที่ระบุไว้ในตราสารมีอยู่ไม่เกินหนึ่งครั้ง ฟังก์ชัน YIELD จะคำนวณดังนี้
โดยที่:
-
A = จำนวนวันตั้งแต่วันที่เริ่มต้นงวดการชำระค่าตราสารจนถึงวันที่ชำระค่าซื้อขาย (วันค้างรับ)
-
DSR = จำนวนวันตั้งแต่วันที่ชำระค่าซื้อขายจนถึงวันที่ไถ่ถอน
-
E = จำนวนวันในงวดของการจ่ายดอกเบี้ย
-
-
ถ้ามีระยะเวลาจ่ายดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งงวดจนกว่าจะถึงวันไถ่ถอน ฟังก์ชัน YIELD จะคํานวณผ่านการคํานวณซ้ําหนึ่งร้อยครั้ง ความละเอียดใช้วิธีการ Newton โดยยึดตามสูตรที่ใช้สําหรับฟังก์ชัน PRICE ผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงจนกว่าราคาประเมินที่ให้ผลตอบแทนจะใกล้เคียงกับราคา
ตัวอย่าง
คัดลอกข้อมูลตัวอย่างในตารางต่อไปนี้ และวางในเซลล์ A1 ของเวิร์กชีต Excel ใหม่ สำหรับสูตรที่จะแสดงผลลัพธ์ ให้เลือกสูตร กด F2 แล้วกด Enter ถ้าคุณต้องการ คุณสามารถปรับความกว้างของคอลัมน์เพื่อดูข้อมูลทั้งหมดได้
ข้อมูล |
คำอธิบาย |
|
15-ก.พ.-51 |
วันที่ทำข้อตกลง |
|
15-พ.ย.-59 |
วันที่ครบกำหนดไถ่ถอน |
|
5.75% |
ตราสารเป็นเปอร์เซ็นต์ |
|
95.04287 |
ราคา |
|
$100 |
มูลค่าไถ่ถอน |
|
2 |
Frequency คือแบบรายครึ่งปี (ดูเนื้อหาข้างบน) |
|
0 |
ใช้ Basis แบบ 30/360 (ดูเนื้อหาข้างบน) |
|
สูตร |
คำอธิบาย (ผลลัพธ์) |
ผลลัพธ์ |
=YIELD(A2,A3,A4,A5,A6,A7,A8) |
ผลตอบแทนของพันธบัตรตามเงื่อนไขข้างบน (0.065 หรือ 6.5%) |
6.5% |