Este artigo descreve a sintaxe da fórmula e a utilização da MDURAÇÃO no Microsoft Excel.
Descrição
Devolve a duração modificada de Macauley de um título com um valor de paridade equivalente a 100 €.
Sintaxe
MDURAÇÃO(liquidação; vencimento; cupão; lcr; frequência; [base])
Importante: As datas devem ser introduzidas utilizando a função DATA ou como resultados de outras fórmulas ou funções. Por exemplo, utilize DATA(2008;5;23) para o dia 23 de maio de 2008. Podem ocorrer problemas se as datas forem introduzidas como texto.
A sintaxe da função MDURAÇÃO tem os seguintes argumentos:
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Liquidação obrigatório. É a data da liquidação do título. A data da liquidação do título é a data que se segue à data de emissão, depois do título ter sido transacionado pelo comprador.
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Vencimento Obrigatório. A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data de expiração do título.
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Cupão Obrigatório. É a taxa anual do cupão do título.
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Lcr Obrigatório. É o lucro anual do título.
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Frequência Obrigatório. O número de pagamentos de cupões por ano. Para pagamentos anuais, frequência = 1; para semestrais, frequência = 2; para trimestrais, frequência = 4.
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Base Opcional. O tipo de base de contagem diária a utilizar.
Base |
Base de contagem diária |
0 ou omitido |
Americana (NASD) 30/360 |
1 |
Real/real |
2 |
Real/360 |
3 |
Real/365 |
4 |
Europeia 30/360 |
Observações
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O Microsoft Excel armazena datas como números de série sequenciais, para que possam ser utilizadas em cálculos. Por predefinição, 1 de janeiro de 1900 é o número de série 1 e 1 de janeiro de 2008 é o número de série 39448, porque corresponde a 39 448 dias depois de 1 de janeiro de 1900.
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A data de liquidação é a data em que um comprador adquire um cupão, como por exemplo um título. A data de vencimento é a data em que um cupão expira. Por exemplo, suponha que um título a 30 anos é emitido a 1 de janeiro de 2008 e que é adquirido por um comprador seis meses mais tarde. A data de emissão seria 1 de janeiro de 2008, a data de liquidação seria 1 de julho de 2008 e a data de vencimento seria 1 de janeiro de 2038, que correspondem a 30 anos depois de 1 de janeiro de 2008, a data de emissão.
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Liquidação, vencimento, frequência e base estão truncados para números inteiros.
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Se liquidação ou vencimento não for uma data válida, MDURAÇÃO devolve o #VALUE! #VALOR!
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Se yld < 0 ou se o cupão < 0, MDURAÇÃO devolve o #NUM! #VALOR!
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Se frequência for qualquer número diferente de 1, 2 ou 4, MDURAÇÃO devolve o #NUM! #VALOR!
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Se base < 0 ou se base > 4, MDURAÇÃO devolve o #NUM! #VALOR!
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Se a liquidação ≥ vencimento, MDURAÇÃO devolve o #NUM! #VALOR!
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A duração modificada é definida da seguinte forma:
Exemplo
Copie os dados de exemplo na tabela seguinte e cole-os na célula A1 de uma nova folha de cálculo do Excel. Para que as fórmulas mostrem resultados, selecione-as, prima F2 e, em seguida, prima Enter. Se pretender, pode ajustar as larguras das colunas para ver todos os dados.
Dados |
Descrição |
|
1/1/2008 |
Data da liquidação |
|
1/1/2016 |
Data de vencimento |
|
8% |
Percentagem do cupão |
|
9% |
Percentagem de lucro |
|
2 |
Frequência semestral (consultar acima) |
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1 |
Base real/real (consultar acima) |
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Fórmula |
Descrição |
Resultado |
=MDURAÇÃO(A2;A3;A4;A5;A6;A7) |
A duração modificada para o título com os termos especificados em A2:A5. |
5,736 |