DURATION 関数 (金融関数の 1 つ) は、想定された額面値 $100 のマコーレー期間を返します。 期間は、キャッシュフローの現在価値の加重平均として定義され、利回りの変化に対する債券価格の応答の尺度として使用されます。
書式
DURATION(受渡日, 満期日, 利率, 利回り, 頻度, [基準])
重要: 日付は、DATE 関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。 たとえば、2018 年 5 月 23 日を入力する場合は、DATE(2018,5,23) を使用します。 日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。
DURATION 関数の構文には、次の引数があります。
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受渡日 必ず指定します。 証券の受渡日を指定します。 受渡日とは、発行日以降に証券が買い手に引き渡される日付です。
-
満期日 必ず指定します。 証券の満期日を指定します。 満期日とは、証券の支払期日です。
-
利率 必ず指定します。 証券の年利を指定します。
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利回り 必ず指定します。 証券の年間配当を指定します。
-
頻度 必ず指定します。 年間の利息支払回数を指定します。 年 1 回の場合は頻度 = 1、年 2 回の場合は頻度 = 2、四半期ごとの場合は頻度 = 4 を指定します。
-
基準 省略可能です。 計算に使用する基準日数を示す数値を指定します。
基準 |
基準日数 (月/年) |
---|---|
0 または省略 |
30 日/360 日 (NASD 方式) |
1 |
実際の日数/実際の日数 |
2 |
実際の日数/360 日 |
3 |
実際の日数/365 日 |
4 |
30 日/360 日 (ヨーロッパ方式) |
解説
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Microsoft Office Excel では、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。 既定値では、1900 年 1 月 1 日がシリアル値 1 として保存され、2018 年 1 月 1 日は 1900 年 1 月 1 日から 43,101 日後に当たるので、シリアル値は 43101 になります。
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決済日は、買い手が債券などのクーポンを購入した日付です。 満期日は、クーポンの有効期限が切れる日付です。 たとえば、30 年債が 2018 年 1 月 1 日に発行され、6 か月後に買い手によって購入されるとします。 発行日は 2018 年 1 月 1 日、決済日は 2018 年 7 月 1 日、満期日は 2048 年 1 月 1 日で、発行日は 2018 年 1 月 1 日から 30 年になります。
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受渡日、満期日、頻度、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
-
受渡日または満期日に無効な日付を指定すると、エラー値 #VALUE! が返されます。
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利率 < 0 または利回り < 0 の場合、エラー値 #NUM! が返されます。
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頻度に 1、2、4 以外の数値を指定すると、エラー値 #NUM! が返されます。
-
基準 < 0 または基準 > 4 である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
-
受渡日 ≧ 満期日である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
使用例
次の表のサンプル データをコピーし、新しい Excel ワークシートのセル A1 に貼り付けます。 数式を選択して、F2 キーを押し、さらに Enter キーを押すと、結果が表示されます。 必要に応じて、列幅を調整してすべてのデータを表示してください。
データ |
説明 |
|
---|---|---|
07/01/2018 |
受渡日 |
|
01/01/2048 |
満期日 |
|
8.0% |
利率 |
|
9.0% |
利回り |
|
2 |
頻度 (年 2 回) |
|
1 |
基準 (実際の日数/実際の日数) |
|
数式 |
説明 |
計算結果 |
=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7) |
上のデータの債券に対するデュレーションを求めます |
10.9191453 |
補足説明
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