Tento článek popisuje syntaxi vzorce a použití funkce YIELD v Microsoft Excelu.
Popis
Vrátí výnos cenného papíru, ze kterého je úrok placen v pravidelných intervalech. Funkce YIELD se používá k výpočtu výnosu obligací.
Syntaxe
YIELD(vypořádání, splatnost, sazba, cena, zaruč_cena, počet_plateb, [základna])
Důležité informace: Kalendářní data by měla být zadána pomocí funkce DATUM nebo jako výsledky jiných vzorců či funkcí. Například datum 23. květen 2008 zadáte pomocí vzorce DATUM(2008;5;23). Pokud datum zadáte jako text, může dojít k problémům.
Syntaxe funkce YIELD obsahuje následující argumenty:
-
Vypořádání: Povinný argument. Datum vypořádání cenného papíru. Datum vypořádání označuje datum následující po datu emise, kdy je cenný papír prodán klientovi.
-
Splatnost: Povinný argument. Jedná se o datum splatnosti cenného papíru. Datum splatnosti označuje datum ukončení platnosti cenného papíru.
-
Sazba: Povinný argument. Roční kupónová sazba cenného papíru.
-
Cena: Povinný argument. Cena cenného papíru o nominální hodnotě 100 Kč.
-
Zaruč_cena: Povinný argument. Zaručená cena při splatnosti cenného papíru o nominální hodnotě 100 Kč.
-
Počet_plateb: Povinný argument. Počet kupónových plateb ročně. Pro roční platby je počet_plateb = 1, pro pololetní je počet_plateb = 2 a pro čtvrtletní je počet_plateb = 4.
-
Základna: Nepovinný argument. Typ úročení.
Základna |
Typ úročení |
0 nebo neuvedeno |
US (NASD) 30/360 |
1 |
Skutečný/skutečný |
2 |
Skutečný/360 |
3 |
Skutečný/365 |
4 |
Evropské 30/360 |
Poznámky
-
Microsoft Excel ukládá datumy jako pořadová čísla, aby je bylo možné použít ve výpočtech. Ve výchozím nastavení má datum 1. ledna 1900 pořadové číslo 1 a datum 1. ledna 2008 má pořadové číslo 39448, protože představuje 39 448. den po 1. lednu 1900.
-
Datum vypořádání je datum, kdy si kupující koupí kupón, například obligaci. Datum splatnosti je datum, kdy vyprší platnost kupónu. Předpokládejme například, že 1. ledna 2008 je vydána 30letá obligace a o šest měsíců později ji koupí kupující. Datum emise by bylo 1. ledna 2008, datum vypořádání 1. července 2008 a datum splatnosti 1. ledna 2038, což je 30 let po datu emise z 1. ledna 2008.
-
Argumenty vypořádání, splatnost, počet_plateb a základna jsou zkráceny na celá čísla.
-
Pokud vypořádání nebo splatnost není platné datum, vrátí funkce YIELD #VALUE! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Pokud sazba < 0, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Pokud je hodnota pr ≤ 0 nebo pokud ≤ 0, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Pokud je frekvence jiné číslo než 1, 2 nebo 4, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Je-li základna < 0 nebo je-li základna > 4, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Pokud vypořádání ≥ splatnosti, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.
-
Pokud je počet kupónových splátek před dosažením zaručené ceny jedna nebo menší, vypočítá se výsledek funkce YIELD následujícím způsobem:
kde:
-
A = počet dnů od začátku kupónové periody do vypořádání (nahromaděné dny),
-
DSR = počet dnů od vypořádání do data zaručené ceny,
-
E = počet dnů v periodě splátky.
-
-
Pokud je počet kupónových splátek před dosažením zaručené ceny větší, počítá se ve funkci YIELD velké množství iterací. V takovém případě se používá Newtonova metoda, která je založená na vzorci používaném u funkce PRICE. Výnos se mění tak dlouho, dokud se odpovídající hodnota nepřiblíží zadané ceně.
Příklad
Zkopírujte vzorová data v následující tabulce a vložte je do buňky A1 nového excelového sešitu. Aby vzorce zobrazily výsledky, vyberte je, stiskněte F2 a potom stiskněte Enter. Pokud potřebujete, můžete přizpůsobit šířky sloupců a zobrazit si všechna data.
Data |
Popis |
|
15.02.08 |
Datum vypořádání |
|
15.11.16 |
Datum splatnosti |
|
5,75% |
Úrok v procentech |
|
95,04287 |
Cena |
|
100 Kč |
Zaručená cena |
|
2 |
Pololetní platby (viz výše) |
|
0 |
Základna 30/360 (viz výše) |
|
Vzorec |
Popis (výsledek) |
Výsledek |
=YIELD(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8) |
Výnos z obligace za výše uvedených podmínek (0,065 neboli 6,5 %) |
6,5% |